2015年重卡市場全年處于“周期性寒冬期：一季度“大幅下滑” 二季度或?qū)?“如期回升”

　　2015年一季度總體國民經(jīng)濟運行情況：黨中央、國務院堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，主動引領經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，以提高質(zhì)量效益為中心，把調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)方式放在更加突出的位置，著力深化改革開放，著力激發(fā)市場活力，著力加強民生保障，國民經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)步推進，新生動力加快孕育。國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值140667億元，按可比價格計算，同比增長7%，符合此前機構(gòu)等多方預期。從環(huán)比看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.3%。處在“三期疊加”的特殊時期，“一季度經(jīng)濟速度的回落應該是在預期之中的，經(jīng)濟從增長指標來講沒有滑出合理區(qū)間。”
　　作為對國民經(jīng)濟走勢反應極為強烈的“重卡市場而言”，已經(jīng)回到了“2005年的嚴冬市場”，重卡市場蕭殺一片片，各企業(yè)可謂是哀鴻遍野。
　　1、2015年一季度國內(nèi)商用車卡車市場整體走勢：自2013年以來“增速”持續(xù)下滑，重卡市場今年增速下滑較大
　　根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2015年1-3月份，中國汽車企業(yè)總計(71家)累計生產(chǎn)6201586輛，同比(5891676輛)增長5.26%，【較2014年同期的增速9.16%;較2013年同期的增速12.8%有所下滑;】累計銷售6153019輛，同比(5922315輛)增長3.6%，【2014年同期的增速9.18%;2013年同期增速的12.34%有所下滑】。其中商用車卡車(重卡、輕卡、中卡、微卡)生產(chǎn)758487輛，同比(969272輛)增減-21.75%，【2014年同期的增速8.01%; 2013年同期增速7.44%】;累計銷售714738輛，同比(924208輛)增減-22.66%,【較2014年同期的增速4.42%;2013年同期增速5.86%出現(xiàn)了大幅度下滑】。其中，重卡累計銷售134625輛，同比增減-33.66%，【較2014年同期的增速22.04%;2013年同期增速8.36%】;中卡累計銷售45155輛，同比增減-32.30%，【較2014年同期的增速-8.88%;2013年同期的增速13.91%出現(xiàn)了較大幅度的下滑】;輕卡累計銷售404395輛，同比增減-21.06%，【較2014年同期的增速4.41;%2013年同期增速的5.04%也是出現(xiàn)下滑】;微卡累計銷售130563輛，同比增減-8.22%，【較2014年同期的增速-6.67%;2013年同期的增速1.33%出現(xiàn)一定程度的下滑】。
　　再分析一番企業(yè)的產(chǎn)銷率，重卡的產(chǎn)銷率概念是指重卡企業(yè)在一定時期已經(jīng)銷售的重卡產(chǎn)品總量與可供銷售的工業(yè)產(chǎn)品總量之比，它反映重卡產(chǎn)品生產(chǎn)實現(xiàn)銷售的程度，即生產(chǎn)與銷售銜接程度，這一比率越高，說明產(chǎn)品車型銷售暢通，反之則小。2015年一季度的關鍵指標(產(chǎn)銷比率)，2015年一季度86%【2014年一季度89%;2013年一季度93%】。由此可見，僅僅一季度，重卡各企業(yè)的商品車庫存壓力比較大。
　　圖表1：2014-2015年3月份商用車月度走勢表格

　　2、2015年一季度重卡市場：2015年重卡正處于“周期性的嚴冬期”，第一季度“大幅下滑”屬于周期性
　　根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)來看，2015年3月份重卡市場銷售67699輛，同比增長-30.27%，環(huán)比增減145.72%;重卡市場1～3月份，生產(chǎn)量累計154889輛，同比增長-31.62%;累計銷售量134625 輛，較去年同期(202937輛)絕對減量為68312輛，同比增長-33.66%。
　　根據(jù)我們對1994-2015年重卡市場的數(shù)據(jù)分析，2015年為重卡市場周期市場的嚴冬期，第一季度銷售大幅度下滑，各類因素綜合結(jié)果(另文研討)

年度	2013年		2014年		2015年一季度
項目	銷售量	份額	銷售量	份額	銷售量	份額
載貨車	219967	0.284	198944	0.267	36119	0.268
底盤	290754	0.376	266057	0.358	42884	0.319
牽引車	263383	0.340	278990	0.375	55622	0.413

　　分析：重卡三類車型銷售份額可以看出，二類底盤市場(自卸車和專用車)銷售貢獻率連連下滑，牽引車市場銷售貢獻率連連攀升，載貨車銷售貢獻率處于基本不變態(tài)勢。公路物流市場的牽引車市場已經(jīng)達到了41.3%的市場份額，成為重卡銷售車型的核心支撐，也是重卡市場競爭格局的成就者，重卡企業(yè)前10家中，牽引車銷售的貢獻率將成為競爭排名的資本。
　　圖表2：2014-2015年3月份重卡市場銷量對比情況：

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　　3、2015年一季度重卡市場各車型具體銷售情況：載貨車下滑45.38%;二類底盤下滑38.18%;牽引車下滑17.52%

　　3.1、重型貨車： 2015年1-3月份貨車包括4類車型(微卡、輕卡、中卡、重卡)總計銷售568792輛，較去年同期(732960輛)增長-22.40%，較2014年同期增速18.14%出現(xiàn)了較大幅度下滑。其中重型貨車累計銷售量36119輛，較去年同期(66131輛)增長-45.38%，較2014年同期增速15.99%，出現(xiàn)了大幅度下滑。
　　圖表3：2014-2015年3月份重型貨車月度銷售對比圖表

　　3.2、重型二類底盤車輛：重型底盤增長相對明顯，但是增速出現(xiàn)了大幅下滑：
　　2015年1-3月份二類底盤車包括4類車型(微卡、輕卡、中卡、重卡)總計銷售90324輛，較去年同期(123808輛)增長-27.05%，較2014年同期增速的17.67%出現(xiàn)明顯下滑。其中重型二類底盤累計銷售量42884輛，較去年同期(69366輛)增長-38.18%，但較2014年同期增速18.09%而言，增速同樣明顯下滑。
　　圖表4：2014-2015年3月重型二類底盤車輛月度銷售對比圖表

　　3.3、半掛牽引車：牽引車市場回升跡象明顯
　　2015年一季度牽引車市場累計銷售量55622輛，較去年同期(67440輛)增長-17.52%，較2014年同期增速27.05%相比而言，牽引車市場較大幅度的下滑。但從月度走勢來看，3月份牽引車市場回升的跡象明顯。
　　圖表5：2014-2015年3月份牽引車月度銷售對比圖表

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　　4、2015年1-3月份重卡市場主要企業(yè)市場份額：解放重卡、歐曼卡車下滑嚴重

　　4.1、2015年1-3月份前五家市場排名情況：
　　2015年1-3月份重卡市場銷售前5家企業(yè)集團，市場競爭格局排名較2014年同期有變化：2015年1-3月份市場份額依次排名：東風汽車公司、中國重型汽車集團公司、中國第一汽車集團公司、陜西汽車集團有限責任公司、北汽福田汽車股份有限公司等等。(2014年同期市場份額排名：東風汽車公司、中國第一汽車集團公司、中國重型汽車集團公司、北汽福田汽車股份有限公司、陜西汽車集團有限責任公司)
　　4.2、前五家市場份額變化情況：2015年1-3月份，國內(nèi)重卡市場格局前五家市場份額同期變化：東風公司，中國重汽份額大幅度上升;解放卡車、北汽福田汽車股份有限公司份額大幅度下降;陜汽集團份額稍有上漲，其中：東風公司從2014年的17.93%上升到了22.59%;中國重汽從2014年的16.56%增長到了18.22%;陜汽集團從2014年的14.48%增長到了14.09%.
　　下滑比較厲害：解放卡車從2014年的16.18%下降到了14.36%;北汽福田從2014年的14.48%下降到了12.74%;
　　圖表6： 2015年3月份重卡市場格局及增長態(tài)勢

2015年一季度重型汽車重點企業(yè)銷售量及市場份額統(tǒng)計數(shù)據(jù)
指標名稱	3月銷售	1-3銷售量	去年同期銷售	環(huán)比增長%	同比增長%	累計增長%	3月份額	累計份額	同期累計份額
重型貨車(含非完整車輛、半掛牽引車)	67699	134625	202937	145.72	-30.27	-33.66	100.00	100.00	100.00
東風汽車公司	15102	30412	39304	172.60	-25.90	-22.62	22.31	22.59	19.37
中國重型汽車集團有限公司	10697	24527	33604	82.11	-26.32	-27.01	15.80	18.22	16.56
中國第一汽車集團公司	11608	19335	32829	245.99	-24.00	-41.10	17.15	14.36	16.18
陜西汽車集團有限責任公司	11082	18970	29379	200.73	-28.35	-35.43	16.37	14.09	14.48
北汽福田汽車股份有限公司	8197	17153	29395	128.77	-43.24	-41.65	12.11	12.74	14.48
安徽江淮汽車股份有限公司	3315	8866	10874	46.94	-22.89	-18.47	4.90	6.59	5.36
安徽華菱汽車有限公司	1762	4102	5956	118.88	-32.36	-31.13	2.60	3.05	2.93
成都大運汽車集團有限公司	1610	3252	3997	128.37	0.75	-18.64	2.38	2.42	1.97
北奔重型汽車集團有限公司	1621	2450	3053	123.59	16.87	-19.75	2.39	1.82	1.50
上汽依維柯紅巖商用車有限公司	925	2127	7838	130.10	-76.95	-72.86	1.37	1.58	3.86
湖北三環(huán)專用汽車有限公司	427	936	2367	198.60	-67.13	-60.46	0.63	0.70	1.17
南京徐工汽車制造有限公司	329	825	1261	39.41	-20.91	-34.58	0.49	0.61	0.62
廣汽日野汽車有限公司	451	791	712	181.88	32.65	11.10	0.67	0.59	0.35
慶鈴汽車(集團)有限公司	196	400	447	308.33	1.55	-10.51	0.29	0.30	0.22
浙江飛碟汽車制造有限公司	208	220	1102		-64.44	-80.04	0.31	0.16	0.54
東風南充汽車有限公司	56	79	0		0.00	0.00	0.08	0.06	0.00
四川現(xiàn)代汽車有限公司	57	77	204		-44.12	-62.25	0.08	0.06	0.10
湖北三江航天萬山特種車輛有限公司	31	37	28	0.00	40.91	32.14	0.05	0.03	0.01
丹東黃海汽車有限責任公司	13	21	226		-43.48	-90.71	0.02	0.02	0.11
河北長征汽車制造有限公司	10	20	7	233.33	42.86	185.71	0.01	0.01	0.00
湖北三環(huán)漢陽特種汽車有限公司	2	12	6	-66.67	100.00	100.00	0.00	0.01	0.00
山東凱馬汽車制造有限公司	0	8	45	-100.00	-100.00	-82.22	0.00	0.01	0.02
中國一拖集團有限公司	0	4	133	-100.00	-100.00	-96.99	0.00	0.00	0.07
江鈴控股有限公司	0	1	0	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
精功鎮(zhèn)江汽車制造有限公司	0	0	170	0.00	0.00	-100.00	0.00	0.00	0.08

　　我們針對近期全國各地市場情況做了相應分析：
　　1、國民經(jīng)濟開局平穩(wěn)。多方分析認為，盡管一季度經(jīng)濟增速創(chuàng)下近6年新低，但受益于改革紅利釋放、增長動力轉(zhuǎn)換，一季度我國經(jīng)濟增長質(zhì)量明顯提升，增速也好于此前市場普遍預期低于7%的水平。預計隨著二季度穩(wěn)增長政策進一步加碼，經(jīng)濟有望趨穩(wěn)回升。
　　2、季節(jié)性規(guī)律顯示，中國的投資一般在二季度開始上升，“一帶一路”政策也將促進投資增長。歷史數(shù)據(jù)顯示，中國的新開工項目一般在3月開始增加，并在6月到達頂峰。
　　3、中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心4月1日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%，比上月上升0.2個百分點，連續(xù)第二個月回升。多方分析認為，3月PMI重回擴張區(qū)間說明當前經(jīng)濟增長出現(xiàn)由落轉(zhuǎn)穩(wěn)跡象，但全年下行壓力仍然較大，需要穩(wěn)增長措施繼續(xù)發(fā)力。
　　根據(jù)大環(huán)境因素，因此對于三季度重卡市場我們相對看好。雖然載貨車市場有所啟動，但是三季度中7-8月是市場“谷底”。因此，三季度較二季度明顯將出現(xiàn)大幅度下滑趨勢，但是較去年三季度稍有增長。根據(jù)上述因素分析，2014年三季度季度，重卡市場國內(nèi)需求“基本持平或稍有增長，尤其是牽引車及載貨車物流車市場稍有增長，但仍然不排斥市場下滑大幅度可能性。
　　據(jù)此判斷，第2季度重卡市場總需求預測約17.19萬輛，上半年合計30萬輛。

項目	一季度	二季度	三季度	四季度	合計
2013年季度銷量	168771	233913	129245	242175	774104
2014年季度銷量	202937	225419	142766	218861	789983
2015年季度銷量	134625	171941			134625
增長率	-0.3669	-0.2381