濰柴動(dòng)力:受金融危機(jī)沖擊較小

　　刺激經(jīng)濟(jì)政策推動(dòng)機(jī)械行業(yè)——濰柴動(dòng)力2008年度報(bào)告分析

　　濰柴動(dòng)力股份有限公司(以下簡稱“濰柴動(dòng)力”)總部位于山東省濰坊市，主營產(chǎn)品包括動(dòng)力總成﹙發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、車橋﹚，商務(wù)車和汽車零部件。

　　我們以濰柴動(dòng)力為樣本，分析我國工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展趨勢。

　　一、濰柴動(dòng)力財(cái)務(wù)分析

　　濰柴動(dòng)力是為國內(nèi)大功率高速柴油發(fā)動(dòng)機(jī)的主要專業(yè)制造商之一，2007年4月30日吸收合并湘火炬后，公司的主營業(yè)務(wù)范圍從制造發(fā)動(dòng)機(jī)及其零部件擴(kuò)展到重型汽車、重型汽車車橋、變速箱及其他汽車零部件等業(yè)務(wù)。

　　2008年上半年，全國銷售重型卡車380,139輛，約占全年銷量的70%;全年重型卡車銷量達(dá)到540,488輛，同比增長10.87%。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)資料，濰柴動(dòng)力的主要客戶：陜西重型汽車有限公司、北汽福田汽車股份有限公司、包頭北方奔馳重型汽車有限責(zé)任公司、安徽華菱重型汽車有限公司、安徽江淮汽車股份有限公司等2008年重型汽車銷量都實(shí)現(xiàn)了增長，進(jìn)而拉動(dòng)了濰柴動(dòng)力的產(chǎn)品銷量的增長。

　　2008年，濰柴動(dòng)力共銷售重卡發(fā)動(dòng)機(jī)197,351臺(tái)，同比增長30.37%，較行業(yè)增速加快19.29%。濰柴動(dòng)力的控股子公司陜西重型汽車有限公司共銷售重型卡車64,105輛，同比增長6.81%。濰柴動(dòng)力的控股子公司陜西法士特齒輪有限責(zé)任公司共銷售重型變速箱464,515臺(tái)，同比增長7.98%。

　　2008年中國工程機(jī)械市場共銷售約47萬臺(tái)，同比增長約9%，其中大型工程機(jī)械5噸裝載機(jī)銷售104,566臺(tái)，同比增長8.07%。根據(jù)中國工程機(jī)械協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，濰柴動(dòng)力主要客戶：中國龍工控股有限公司、廣西柳工機(jī)械股份有限公司、山東臨工工程機(jī)械有限公司、徐工工程機(jī)械集團(tuán)有限公司、成都成工機(jī)械有限公司、山東山工機(jī)械有限公司等2008年都較上年同期實(shí)現(xiàn)增長，進(jìn)而拉動(dòng)了濰柴動(dòng)力產(chǎn)品銷量的增長。2008年，濰柴動(dòng)力共銷售工程機(jī)械發(fā)動(dòng)機(jī)88,302臺(tái)，同比增長3.80%，保持行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位。

　　2008年，濰柴動(dòng)力實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入331億元，同比增長13.21%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤26億元，同比下降18.11%。

　　發(fā)動(dòng)機(jī)是濰柴動(dòng)力的核心產(chǎn)品。2008年，濰柴動(dòng)力共銷售各種不同類型的柴油發(fā)動(dòng)機(jī)295,717臺(tái)，同比增長20.76%，發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到25.63%，高于整車及總成業(yè)務(wù)毛利率7個(gè)百分點(diǎn)。濰柴動(dòng)力在重卡發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢主要得益于技術(shù)進(jìn)步。

　　2008年，隨著國Ⅲ排放標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，濰柴動(dòng)力具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的電控高壓共軌國Ⅲ排放大功率高速藍(lán)擎發(fā)動(dòng)機(jī)具有省油、可靠、環(huán)保的特點(diǎn)，在重卡發(fā)動(dòng)機(jī)市場繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢。2008年，濰柴動(dòng)力提前國家標(biāo)準(zhǔn)三年研制成功了國Ⅴ排放標(biāo)準(zhǔn)的大功率高速發(fā)動(dòng)機(jī)。

　　二、我國機(jī)械行業(yè)的現(xiàn)狀

　　蘇常柴和云內(nèi)電力的主營產(chǎn)品也是柴油機(jī)。我們以蘇常柴、云內(nèi)動(dòng)力和濰柴動(dòng)力為樣本，分析我國機(jī)械行業(yè)的現(xiàn)狀。

　　全球金融危機(jī)對(duì)蘇常柴的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過濰柴動(dòng)力。2008年下半年開始，農(nóng)機(jī)市場需求急劇下降，貨款回籠難度加大，零件供應(yīng)商大部分停產(chǎn)，蘇常柴的主要產(chǎn)品單缸柴油機(jī)全年銷量同比下降達(dá)到30%，導(dǎo)致2008年?duì)I業(yè)收入僅實(shí)現(xiàn)19億元，同比下降3.31%;由上年?duì)I業(yè)利潤1.9億元下降到2008年?duì)I業(yè)虧損8803萬元。

　　2008年，受全球金融危機(jī)蘇常柴銷售各類柴油機(jī)79.12萬臺(tái)，同比下降28.13%，其中單缸機(jī)銷售70.84萬臺(tái)，同比下降30.2%，多缸機(jī)銷售8.27萬臺(tái)，同比下降2.93%。

　　2008年，蘇常柴重點(diǎn)實(shí)施了4B28TC等國Ⅲ柴油機(jī)的開發(fā)工作，并針對(duì)配套輕型汽車開發(fā)了符合國Ⅲ排放標(biāo)準(zhǔn)的4D20TCI、4D28TC、4D28TCI電控VE泵柴油機(jī)。加快了輕型發(fā)動(dòng)機(jī)、發(fā)電機(jī)組、旋耕機(jī)等農(nóng)機(jī)產(chǎn)品的開發(fā)和配套進(jìn)度。

　　2008年云內(nèi)動(dòng)力實(shí)現(xiàn)了轎車柴油機(jī)產(chǎn)品的批量銷售。受全球金融危機(jī)的影響，2008年下半年我國汽車產(chǎn)銷量大幅度回落，四季度諸多汽車廠家處于限產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài);加之，國Ⅲ機(jī)動(dòng)車排放標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施，市場需求發(fā)生變化。2008年云內(nèi)動(dòng)力實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18億元，同比下降8.2%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤6233萬元，同比下降73%;柴油機(jī)毛利率16.47%，同比下降3.38個(gè)百分點(diǎn)。

　　濰柴動(dòng)力、蘇常柴和云內(nèi)動(dòng)力的柴油機(jī)用于不同的下游產(chǎn)品。濰柴動(dòng)力的柴油機(jī)主要用于重型卡車和重型工程機(jī)械，而我國政府四萬億元刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的重點(diǎn)基礎(chǔ)建設(shè)工程使用重型卡車和重型工程機(jī)械?？梢姡瑸H柴動(dòng)力受金融危機(jī)沖擊較小。

　　2008年，濰柴動(dòng)力、蘇常柴和云內(nèi)動(dòng)力之間經(jīng)營業(yè)績的差別還來自于技術(shù)進(jìn)步水平。2006年，濰柴動(dòng)力推出第一臺(tái)完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的10升、12升的大功率歐III發(fā)動(dòng)機(jī)。2005年云內(nèi)動(dòng)力與德國FEV發(fā)動(dòng)機(jī)推出了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的D16TCI、D19TCI轎車柴油機(jī)。面對(duì)全球金融危機(jī)，凡是擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)受到的沖擊都遠(yuǎn)小于沒有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)。

　　三、機(jī)械行業(yè)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

　　我國機(jī)械行業(yè)的上游行業(yè)有冶金業(yè)、化工材料、交通運(yùn)輸業(yè)、裝備設(shè)備制造業(yè)等，下游行業(yè)有汽車、港口、房地產(chǎn)等行業(yè)。

　　2009年一季度，我們看到了超出預(yù)期的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，預(yù)示中國經(jīng)濟(jì)下滑速度明顯減緩。對(duì)2009年一季度宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)較大的行業(yè)之一是汽車行業(yè)，尤其是，汽車下鄉(xiāng)和重點(diǎn)工程對(duì)重型汽車的需求。但是，第二季度是否能夠延續(xù)一季度的發(fā)展態(tài)勢，在很大程度上，依賴于機(jī)械行業(yè)的表現(xiàn)。因?yàn)橹挥袡C(jī)械行業(yè)的復(fù)蘇才能帶動(dòng)冶金業(yè)等上游行業(yè)的復(fù)蘇。

　　以濰柴動(dòng)力為例，只有重型汽車的需求量持續(xù)增長，濰柴動(dòng)力才可能購置新的裝備設(shè)備，因?yàn)?008年濰柴動(dòng)力的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率已經(jīng)從2007年37%下降到2008年的30%。裝備設(shè)備的需求大幅度增長才能帶動(dòng)冶金業(yè)等行業(yè)復(fù)蘇。

　　面對(duì)汽車下鄉(xiāng)和重點(diǎn)工程對(duì)重型汽車需求而產(chǎn)生的大量訂單，整車和汽車零部件企業(yè)遲遲不敢購置新的裝備設(shè)備，很大的原因在于企業(yè)家無法確定市場需求的持續(xù)性。

　　只有當(dāng)我們看到機(jī)械行業(yè)的企業(yè)開始購置新的裝備設(shè)備，我們才能肯定企業(yè)家的信心恢復(fù)了。