濰柴動力：三大核心業(yè)務仍將保持競爭優(yōu)勢

發(fā)布時間：2008-11-17 13:48:00 反饋

　　三大核心業(yè)務未來3－5 年仍將保持競爭優(yōu)勢，公司盈利能力突出，抗行業(yè)周期能力強。

　　重卡發(fā)動機、重卡整車、變速箱三大核心業(yè)務未來3－5 年仍將保持競爭優(yōu)勢。

　　不同于市場對公司的悲觀看法，公司認為未來3－5 年公司在重卡發(fā)動機和重型變速器領域仍將保持競爭優(yōu)勢，而重卡整車業(yè)務將向第一集團的中國重汽發(fā)起沖擊。

　　公司盈利能力突出，抗行業(yè)周期能力強

　　公司憑借在重卡發(fā)動機和變速器行業(yè)的霸主地位，享受了較高的毛利率水平，盈利能力突出，在05 年重卡行業(yè)調整、工程機械需求低迷的情況下表現出良好的抗周期性；09 年盡管重卡行業(yè)可能出現負增長，但由于鋼材價格將有15％左右的下降，根據我測算，明年毛利率應高于今年。

　　受國三排放、經濟下行等多種因素影響，重卡行業(yè)09 年可能出現較大幅度的負增長，積極財政政策的實施會刺激需求，市場可能會好于預期，預計負增長在20％以內；未來10 年我國將處于重工業(yè)化和城鎮(zhèn)化雙雙快速推進階段，投資將持續(xù)較快增長，運輸強度高，重卡行業(yè)仍有較大增長空間。

　　基于我們對09年房地產和采礦業(yè)投資與08 年基本持平、基建投資增長25%的中性判斷，國內裝載機保有量需要增加8.5%左右，根據我們的測算，08 年末國內裝載機保有量在50 萬輛左右，按4 年報廢計算，09 年需新增16.5 萬臺左右。

來源：卡車網[www.735195.com] 作者：佚名

文章關鍵詞：濰柴核心業(yè)務競爭優(yōu)勢

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