法拉帝是全球最大豪華游艇生產(chǎn)商之一，麾下七個(gè)標(biāo)志性、最負(fù)盛名的傳統(tǒng)品牌，均是全球公認(rèn)的奢華、獨(dú)特、意大利設(shè)計(jì)、質(zhì)量、工藝、創(chuàng)新及性能的象征。其中，麗娃(Riva)品牌誕生于1842年，是游艇界最悠久、最昂貴的品牌之一，被公認(rèn)為游艇中的“勞斯萊斯”。
十年之前，意大利法拉帝被中國濰柴集團(tuán)戰(zhàn)略重組;十年之后，這艘“超級(jí)游艇”終于開啟了它的“亞洲之旅”——計(jì)劃登陸香港資本市場(chǎng)、實(shí)現(xiàn)IPO上市。
鮮為人知的是，法拉帝赴港上市的背后，隱藏著一段當(dāng)年濰柴集團(tuán)董事長(zhǎng)譚旭光智斗國際資本大鱷的傳奇故事。
擱淺的頂級(jí)游艇
2008年，一場(chǎng)突如其來的金融危機(jī)席卷全球，重創(chuàng)著歐美經(jīng)濟(jì)。
大潮退卻，一家家金融寡頭轟然倒下、一個(gè)個(gè)產(chǎn)業(yè)巨頭深陷泥潭，不計(jì)其數(shù)的工人下崗失業(yè)，就連希臘、冰島等多個(gè)歐洲政府也瀕臨倒閉。恰在此時(shí)，法拉帝這個(gè)全球最大超級(jí)游艇生產(chǎn)商正擱淺在岸灘之上，奄奄一息。這引來了遠(yuǎn)在中國的濰柴集團(tuán)董事長(zhǎng)譚旭光的矚目。
由諾貝托·法拉帝(NorbertoFerretti)和亞歷山德羅·法拉帝(A-lessandroFerretti)兄弟共同創(chuàng)立于1968年的意大利法拉帝集團(tuán)，每一品牌都是該細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者。其中，麗娃(Riva)、法拉帝(Ferretti)、博星(Pershing)更是位居全球10大游艇品牌之列。
作為頂級(jí)奢侈品，法拉帝的廣告語一度是“買一艘法拉帝(游艇)，送一輛法拉利(跑車)”。其中，麗娃(Riva)品牌誕生于1842年，是游艇界最悠久、最昂貴的品牌之一，被公認(rèn)為游艇中的“勞斯萊斯”。麗娃游艇進(jìn)入歐洲各國港口時(shí)，就像民航頭等艙客人先行登機(jī)一樣，享有優(yōu)先進(jìn)港權(quán)。
2009年，法拉帝集團(tuán)卻債務(wù)纏身、處于破產(chǎn)邊緣：由于之前多次使用杠桿、過度舉債并購多家經(jīng)營不善的游艇公司，金融危機(jī)爆發(fā)后，游艇業(yè)進(jìn)入緊縮期，收購的游艇公司無法出售變現(xiàn);自身經(jīng)營也出現(xiàn)訂單減少、收入減半、利潤(rùn)下滑的局面。
此后，法拉帝被迫進(jìn)行債務(wù)重組，卻依然沒能挽回危局，銷售收入持續(xù)暴跌。如果無法歸還欠款，企業(yè)就會(huì)被多個(gè)債權(quán)人分拆變賣，CEO個(gè)人也將被提起訴訟。
70多歲、胡子全白的法拉帝老CEO諾貝托·法拉帝，不忍看到自己一手創(chuàng)立的企業(yè)被分拆甩賣，只好主動(dòng)去尋找新的股東，以期拯救企業(yè)、延續(xù)品牌。
這時(shí)，正在尋機(jī)并購的譚旭光與濰柴集團(tuán)出現(xiàn)了。
2009年，濰柴集團(tuán)第一次嘗試海外并購，將法國博杜安船用發(fā)動(dòng)機(jī)公司(以下簡(jiǎn)稱“博杜安”)納入麾下。“重組了博杜安，我們發(fā)現(xiàn)它生產(chǎn)的大部分船機(jī)配裝到了游艇上。于是，濰柴就開始考察下游的游艇產(chǎn)業(yè)，反復(fù)權(quán)衡是為其配套發(fā)動(dòng)機(jī)還是干脆進(jìn)入這一市場(chǎng)。”譚旭光回憶道。
一直以來，濰柴的產(chǎn)品多在重卡、工程機(jī)械領(lǐng)域銷售，市場(chǎng)的起伏、企業(yè)的興衰，很大程度上依賴于房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等投資拉動(dòng)。在譚旭光看來，“企業(yè)結(jié)構(gòu)單一、產(chǎn)品單一、市場(chǎng)單一，一定會(huì)出問題”，必須以動(dòng)力為主軸進(jìn)行相關(guān)多元化的拓展，才能有更廣闊的發(fā)展空間。
2010年，中國提出“藍(lán)色海洋”發(fā)展戰(zhàn)略，海洋經(jīng)濟(jì)方興未艾。收購一家全球頂級(jí)游艇企業(yè)到中國拓展市場(chǎng)，似乎恰逢其時(shí)。
為此，濰柴派員先后走訪了包括卡蘭奇(Cranchi)在內(nèi)的全球前20家游艇公司中的17家。但這些游艇公司要么規(guī)模太小、要么背景復(fù)雜，并非理想的并購對(duì)象。直到2010年發(fā)現(xiàn)了擱淺的法拉帝，譚旭光突然眼前一亮。
一波三折的談判
“這是一次抄底全球最大豪華游艇制造集團(tuán)的契機(jī)，也是濰柴從投資領(lǐng)域向消費(fèi)市場(chǎng)的一次轉(zhuǎn)型。”譚旭光如此解釋當(dāng)時(shí)并購法拉帝的初衷。
在2010年于香港召開的股東會(huì)上，濰柴動(dòng)力第一次提出要收購法拉帝，但在場(chǎng)的23位股東，21位反對(duì)!誠然，從工業(yè)品涉足奢侈消費(fèi)品、踏足一個(gè)從未涉及的領(lǐng)域，需要實(shí)力，更需要長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光和過人的膽識(shí)。
2011年6月，濰柴動(dòng)力的戰(zhàn)略研討會(huì)特意選在意大利米蘭。譚旭光帶著參會(huì)股東去了法拉帝下屬的幾個(gè)工廠，一番參觀、體驗(yàn)之后，不出所料，當(dāng)股東代表親身感受到頂級(jí)游艇帶來的震撼，詳細(xì)了解長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的前景后，收購法拉帝的提案得以通過。
隨后，經(jīng)過三輪協(xié)議的簽署，本以為馬上就要成功入主，可法拉帝CEO卻在從濰坊趕赴印度過程中突發(fā)心臟病病逝，整個(gè)重組戛然而止。
前任CEO一病逝，法拉帝隱藏的矛盾全都爆發(fā)出來。這時(shí)，濰柴才發(fā)現(xiàn)，法拉帝的債務(wù)糾葛遠(yuǎn)比想象的復(fù)雜。因?yàn)榉ɡ奂瘓F(tuán)先前曾有兩輪債務(wù)重組且都以失敗告終，公司實(shí)際上已被蘇格蘭皇家銀行(RBS)、橡樹資本和意大利銀行等債權(quán)人托管。在法拉帝集團(tuán)更換CEO期間，濰柴談判人員才發(fā)現(xiàn)，跟對(duì)方“白談了一年”。
譚旭光生性執(zhí)著，“從未輕易放棄過任何一個(gè)目標(biāo)”，便開始挨個(gè)去找蘇格蘭皇家銀行、橡樹資本和意大利米蘭投資銀行等主要債權(quán)人談判。
當(dāng)找到蘇格蘭皇家銀行(RBS)談判時(shí)，對(duì)方卻安排他在倫敦四處兜圈，到第十二天，譚旭光明白了——這是蘇格蘭皇家銀行的拖延戰(zhàn)術(shù)，他們很可能正在與其他基金進(jìn)行會(huì)談，“RBS根本沒有談判的誠意，是要踢我出局”。但很快，蘇格蘭皇家銀行又被另一家基金“耍”了，原本寄予希望的重組泡湯，只好又返回來找濰柴。
“這些資本玩家個(gè)個(gè)都是談判桌上的老滑頭，每句話你都要仔細(xì)分辨真假。他們的套路往往是賣資產(chǎn)的時(shí)候拼命包裝、夸大，賣完、錢付完了，就甩甩手不管了。”經(jīng)歷了此前的教訓(xùn)，譚旭光有了自己的心得：不管對(duì)方說得天花亂墜，一旦法拉帝集團(tuán)破產(chǎn)，所有債權(quán)人都要承擔(dān)巨大損失，這些債權(quán)人既拖不起，更承受不起。并購就是要把握住這個(gè)火候。
果然，眼看著法拉帝破產(chǎn)清算的大限臨近，蘇格蘭皇家銀行(RBS)、意大利米蘭投資銀行和橡樹資本三家主要債權(quán)人再也坐不住了。
談判的時(shí)機(jī)終于來了。
智斗資本大鱷
此前，譚旭光一直追著債權(quán)人談判;如今，主客易勢(shì)，債權(quán)人不得不主動(dòng)上門找起了譚旭光。
2011年底，譚旭光把法拉帝集團(tuán)三家主要債權(quán)人Yacht Partecipation、米蘭投資銀行和蘇格蘭皇家銀行的談判代表同時(shí)約到了香港。譚旭光住在處于中心位置的酒店內(nèi)，三家債權(quán)人住在周邊酒店，每家債權(quán)人均不知道其他兩家也到了香港。
譚旭光坐鎮(zhèn)主場(chǎng)，先后招來一個(gè)個(gè)對(duì)手，輪番過招，欲以一人同時(shí)對(duì)弈這三盤大棋。這將是最后的決戰(zhàn)!
當(dāng)每一個(gè)債權(quán)人被單獨(dú)請(qǐng)來房間時(shí)，譚旭光就先讓對(duì)方觀看濰柴65周年廠慶時(shí)他親自指揮的交響樂演出——“跨越世紀(jì)，風(fēng)雨同舟，我們是黃河入海流新的傳說，奔向未來，實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想……”譚旭光有意將聲音調(diào)大，宏大的畫面、震撼的音響，讓每個(gè)聆聽者不禁為之心動(dòng)。
交響樂一結(jié)束，談判進(jìn)入了正題。殊不知，譚旭光親自指揮的另一場(chǎng)“商業(yè)交響樂”才剛剛拉開序幕——
此前，雙方對(duì)重組的其他事項(xiàng)已基本達(dá)成一致，唯獨(dú)在價(jià)格上一直談不攏。最初的幾天，你出一拳我踢一腿。你強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)，我擔(dān)心債務(wù)的沉重;你描繪未來的前景，我訴說眼下的危機(jī);你對(duì)標(biāo)此前并購的案例，我找出重組的隱患……
桌對(duì)面的座椅上，一波波不停的更換談判對(duì)手，唯獨(dú)譚旭光穩(wěn)坐不動(dòng)。那些天，幾乎天天談到深夜兩三點(diǎn)，連濰柴隨從人員里年輕的小伙子都熬不住了，但談判桌上的譚旭光依然精力旺盛、斗志昂揚(yáng)。
第一輪談判時(shí)，三個(gè)債權(quán)人均是態(tài)度強(qiáng)硬，不肯降價(jià)，似乎他們已達(dá)成了某種默契。譚旭光敏銳地意識(shí)到，債權(quán)人之間的同盟絕非堅(jiān)如磐石，將他們綁定在一起的是利益，但三方各自的利益出發(fā)點(diǎn)卻不盡相同。
隨后，譚旭光改換了策略，先針對(duì)其中一家重點(diǎn)突破。在之前的糾纏中，譚旭光發(fā)現(xiàn)，有一位債權(quán)人常常沉默不語，對(duì)于價(jià)格的爭(zhēng)執(zhí)，他也常常不置可否?？梢?，對(duì)他來說，出手債權(quán)才是當(dāng)務(wù)之急，而價(jià)格可以妥協(xié)。
經(jīng)過一番苦戰(zhàn)，譚旭光終于在聯(lián)盟這一角取得了攻破。當(dāng)其他兩家債權(quán)人得知側(cè)翼已被攻破，結(jié)成的聯(lián)盟頓時(shí)瓦解，相繼放棄防線、與譚旭光握手言和。
2012年1月3日，濰柴集團(tuán)與法拉帝主要債權(quán)人和股東簽署框架協(xié)議：濰柴通過1.78億歐元的股權(quán)投資及1.96億歐元的貸款額度，獲得法拉帝75%的股權(quán)，包括其商標(biāo)、船廠、銷售網(wǎng)絡(luò)等，成功控股這家全球最大豪華游艇制造商;而法拉帝現(xiàn)有債權(quán)人通過債轉(zhuǎn)股及2500萬歐元現(xiàn)金投資，獲得25%的股權(quán)。
讓法拉帝債權(quán)人持股，是譚旭光避免海外并購風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)技巧。“如果債權(quán)人賣掉公司拿著錢跑了，到底法拉帝里面有多大的坑，掉進(jìn)去才搞得清楚。只要他們還在里面，并且拿出現(xiàn)金投資，我對(duì)并購的風(fēng)險(xiǎn)放心了一半，因?yàn)樗麄儾豢赡苣米约旱腻X去堵窟窿”。譚旭光解釋道。
債權(quán)、股權(quán)談完，還得再與管理團(tuán)隊(duì)談判?？墒牵@家世界頂級(jí)豪華游艇的管理團(tuán)隊(duì)平時(shí)打交道的客戶都是各國王室貴族以及頂級(jí)富豪，根本看不上來自中國的老板。談判開始，一位法拉帝高管始終翹著二郎腿，從不正眼看人?？山?jīng)過一系列的談判，譚旭光已洞悉他們的軟肋。
談判一開始，譚旭光對(duì)法拉帝的頂級(jí)品牌與百年傳承大加推崇，表示自己對(duì)企業(yè)文化和歷史的認(rèn)同。正當(dāng)高管們聽得熱血澎湃時(shí)，他卻話鋒一轉(zhuǎn)，向高管們分析起眼下的危機(jī)——法拉帝已到破產(chǎn)清算的最后時(shí)限，如果沒有重組方的收購、注資，高管手中原本價(jià)值7000萬歐元的股權(quán)就會(huì)被銀行低價(jià)拍賣，最終將分毫不剩……
聽到這里，剛剛還自矜自傲的這位高管，竟然在談判桌前當(dāng)場(chǎng)大哭。原來他個(gè)人果如譚旭光所說，被銀行逼到了破產(chǎn)的邊緣。
最終，譚旭光與高管們達(dá)成一致。
新的航程
這是一段鮮為人知的故事，譚旭光卻因此獲得了一份殊榮。
2019年3月20日，在意大利總統(tǒng)和總理共同見證下，意大利副總理路易吉·迪馬約在巴貝里尼宮將“萊昂納多國際獎(jiǎng)”頒給濰柴集團(tuán)、意大利法拉帝集團(tuán)董事長(zhǎng)譚旭光。
“萊昂納多國際獎(jiǎng)”是意大利最具權(quán)威的“經(jīng)濟(jì)年度人物獎(jiǎng)”，旨在表彰在國際市場(chǎng)上取得業(yè)績(jī)、提高“意大利制造”產(chǎn)品國際知名度的企業(yè)和個(gè)人。譚旭光是本屆唯一獲此榮譽(yù)的外國企業(yè)家。
正如萊昂納多委員會(huì)主席路易莎·托迪尼所說，譚旭光獲獎(jiǎng)，是因?yàn)橹袊鵀H柴集團(tuán)成功“解救”了一家陷入嚴(yán)重危機(jī)的意大利頂級(jí)奢侈品企業(yè)——法拉帝集團(tuán)(Ferretti)，并在其管理下扭虧為盈、重新崛起。
根據(jù)招股書所示，截至2018年、2019年及2020年12月31日以及2020年及2021年9月30日，法拉帝在經(jīng)營期間取得優(yōu)異財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，營業(yè)收入分別約為6.31億歐元、6.78億歐元、6.38億歐元、4.26億歐元及6.93億歐元;錄得凈收入分別為6.15億歐元、6.49億歐元、6.11億歐元、4.00億歐元及6.69億歐元。
盡管2020年全球疫情反復(fù)，法拉帝在2016年至2020年間，凈利益仍然以5.2%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度高于全球游艇業(yè)增長(zhǎng)率(2.1%的復(fù)合年增長(zhǎng)率)。
與此同時(shí)，法拉帝訂單量大幅增加。就30英尺以上的舷內(nèi)復(fù)合及專門定制游艇的生產(chǎn)價(jià)值而言，法拉帝一直位居全球前列，其市場(chǎng)份額由2018年的約10%提升至2021年的13%。從訂單總額來看，截至2021年三季度末，法拉帝手上訂單就達(dá)到8.22億歐元。
從濰柴重組法拉帝至今，恰是十年時(shí)間，2022年3月31日正式在香港上市掛牌。
對(duì)于即將展開的“亞洲之旅”，濰柴集團(tuán)董事長(zhǎng)、意大利法拉帝股份有限公司董事長(zhǎng)譚旭光表示，“法拉帝上市后，我們將把握全球的戰(zhàn)略性機(jī)遇，推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，進(jìn)一步增強(qiáng)公司在全球市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位。亞太市場(chǎng)特別是中國市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮?，我們將充分協(xié)同濰柴資源，在中國海洋戰(zhàn)略和消費(fèi)升級(jí)中貢獻(xiàn)更大的價(jià)值、實(shí)現(xiàn)更快的發(fā)展，加快形成新的戰(zhàn)略增長(zhǎng)極。”
從此，這家全球最大的豪華游艇集團(tuán)將開啟新的航程。
