三環(huán)襄軸湖能連環(huán)借殼 湖北能源企業(yè)或整體上市

　　三環(huán)股份重大資產(chǎn)重組終于塵埃落定。公司1月4日公告稱(chēng),公司于12月29日與湖北省國(guó)資委、長(zhǎng)江電力、國(guó)電集團(tuán)、三環(huán)集團(tuán)共同簽署了《重組協(xié)議》。公司擬將截至評(píng)估基準(zhǔn)日的全部資產(chǎn)與負(fù)債與湖北省國(guó)資委、長(zhǎng)江電力和國(guó)電集團(tuán)持有的湖北能源合計(jì)100%的股份進(jìn)行資產(chǎn)置換,置入資產(chǎn)交易價(jià)格超出置出資產(chǎn)交易價(jià)格的差額部分由公司發(fā)行17.82億股購(gòu)買(mǎi)。

　　《重組協(xié)議》顯示,三環(huán)股份此次發(fā)行的價(jià)格為5.77元/股,擬發(fā)行數(shù)量為17.82億股。其中向湖北省國(guó)資委發(fā)行8.88億股,向長(zhǎng)江電力發(fā)行7.6億股以及向國(guó)電集團(tuán)發(fā)行1.34億股。最終發(fā)行數(shù)量將以中國(guó)證監(jiān)會(huì)最后核準(zhǔn)確定的發(fā)行數(shù)量為準(zhǔn)。

　　上述資產(chǎn)重組方案還需要雙方股東大會(huì)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審批。

　　能源企業(yè)整體上市

　　去年9月18日公告重大資產(chǎn)置換并復(fù)牌后,三環(huán)股份連續(xù)拉了5個(gè)漲停板,截至去年最后一個(gè)交易日收盤(pán)時(shí),三環(huán)股份已由復(fù)牌當(dāng)天的5.42元,上漲到8.90元。

　　2008年年度股東大會(huì)上,公司董事長(zhǎng)舒健曾表示,三環(huán)集團(tuán)將通過(guò)重組襄軸集團(tuán)等運(yùn)作,把三環(huán)集團(tuán)打造成湖北省專(zhuān)用汽車(chē)和汽車(chē)零部件行業(yè)的航空母艦。三環(huán)集團(tuán)重組襄軸集團(tuán),進(jìn)而曲線借殼襄陽(yáng)軸承，然后將旗下殼資源三環(huán)股份讓出,由湖北能源借殼。如此“一進(jìn)一出”,身為兩次重組事件的主刀手,湖北省國(guó)資委用意何在?

　　三環(huán)股份證券事務(wù)代表熊維祥對(duì)記者說(shuō):“重組是湖北省國(guó)資委操作,跟公司這邊沒(méi)多大關(guān)系,當(dāng)然重組后對(duì)三環(huán)股份和湖北能源雙方都起到利好作用。整件事情的具體情況均以公司公告為準(zhǔn)”。公告稱(chēng),重組完成后,公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)將從汽車(chē)零配件生產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)殡娏ιa(chǎn)及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。

　　湖北省國(guó)資委希望借此實(shí)現(xiàn)湖北省能源龍頭企業(yè)整體上市,并以湖北能源為依托,充分發(fā)揮上市公司資本平臺(tái)的作用,進(jìn)一步做大做強(qiáng)湖北省能源產(chǎn)業(yè)。

　　借殼成為捷徑

　　2004年,湖北能源主體之一的湖北清江水電開(kāi)發(fā)公司,意欲借殼長(zhǎng)航鳳凰上市(原名中國(guó)鳳凰),因股東糾紛和三峽總公司插足,重組意外夭折。此后清江公司與湖北電力開(kāi)發(fā)公司合并成立湖北能源,目標(biāo)直指IPO上市。

　　2007年,長(zhǎng)江電力30億元入股湖北能源。2008年4月,湖北能源剝離酒店等不良資產(chǎn),整體改制為股份公司,注冊(cè)資本48億元,三個(gè)股東是湖北省國(guó)資委、長(zhǎng)江電力和國(guó)電集團(tuán),分別持股50.96%、41.69%和7.35%。

　　資料顯示,湖北能源已形成電力、房地產(chǎn)、投資等三大板塊。電力項(xiàng)目涉及水電、火電、風(fēng)電、核電,初步形成鄂西水電和鄂東火電兩大基地,同時(shí)參股長(zhǎng)源電力、長(zhǎng)江證券、湖北煤炭投資公司等。

　　截至2008年底,湖北能源總資產(chǎn)290.57億元,凈資產(chǎn)73.53億元。湖北能源2009年第一期短期限融資券半年報(bào)表顯示,今年1-6月,湖北能源實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入20.5億元,凈利潤(rùn)5.98億元,比去年全年的凈利潤(rùn)多五成以上。

　　2008年4月的湖北省國(guó)資監(jiān)管會(huì)議上,湖北能源董事長(zhǎng)肖宏江曾透露,公司擬于當(dāng)年登陸A股,并融資36億元。

　　接近湖北省國(guó)資委的人士透露,湖北能源棄IPO選擇借殼,是因公司主業(yè)水電和火電,不是國(guó)家大力扶持的新能源產(chǎn)業(yè),在行業(yè)上并無(wú)優(yōu)勢(shì)。

　　湖北能源董秘周江對(duì)記者表示,目前還處于重組的第一步,也就是公布預(yù)案階段,后期還要等待重組方召開(kāi)股東大會(huì),接著由證監(jiān)會(huì)審批通過(guò)。這件事情還有很多未知因素,眼前還不能下結(jié)論。

　　轉(zhuǎn)圈重組實(shí)為一舉兩得

　　2008年,襄陽(yáng)軸承實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.9億元,凈利潤(rùn)1329萬(wàn)元,每股收益只有4分錢(qián),同比下降近六成。

　　湖北省國(guó)資委將以汽車(chē)零部件和專(zhuān)用汽車(chē)為主的三環(huán)集團(tuán),與同樣生產(chǎn)汽車(chē)零部件的襄陽(yáng)軸承進(jìn)行重組。

　　入主襄軸集團(tuán)后,三環(huán)集團(tuán)旗下?lián)碛袃杉移?chē)零部件上市公司,多出一個(gè)殼資源。知情人士透露,對(duì)多出的殼資源,湖北省國(guó)資委起初欲將其轉(zhuǎn)給同樣是省屬?lài)?guó)資控股企業(yè)、長(zhǎng)江電力參股的大冶有色。但2008年后,有色金屬價(jià)格起伏不定,大冶有色利潤(rùn)直線下降,最終,三環(huán)股份花落盈利能力較好的湖北能源。

　　據(jù)券商人士分析,如此轉(zhuǎn)圈重組,湖北省國(guó)資委主要是考慮到湖北能源與襄陽(yáng)軸承兩者產(chǎn)業(yè)不同,襄陽(yáng)軸承經(jīng)歷多次重組,市場(chǎng)關(guān)注度高。稍有不慎,重組即可能流產(chǎn)。而三環(huán)集團(tuán)與襄陽(yáng)軸承可以發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng),更容易獲得資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn);湖北能源入主三環(huán)股份,也可得到資本市場(chǎng)認(rèn)同。

　　華泰證券武昌辦公室的分析師王琳稱(chēng),“重組一事已經(jīng)是板上釘釘?shù)牧?這件事情前期已經(jīng)炒過(guò)了,業(yè)績(jī)比去年漲了一點(diǎn),預(yù)期需要關(guān)注上市公司有什么改觀,目前上升空間不大。”